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库马尔•拉凯什(Kumar Rakesh)表示:“虽然个别公司的市场份额可能发生了重大变化，但最近几个月，目前排名前四位的公司的总份额增长速度明显放缓。这向我们表明，大部分的coe2W行业的整合已经完成。”

“我们认为，对IT行业来说，2024年可能是多种积极因素的汇合。”

他说，印度上市的主要汽车原始设备制造商的业务各不相同，很难通过它们来发挥电动汽车的主题 库玛拉克什， IT和汽车分析师， 法国巴黎银行(BNP Paribas)．

他在接受ETMarkets.com采访时表示:“然而，一些汽车零部件制造商已开始在电动汽车价值链中建立能力，它们可能成为印度电动汽车零部件日益本地化的主要受益者。”编辑摘录:

现在你有了12月份的销售数据，那么汽车公司第三季度的盈利前景如何呢?在哪儿你认为好消息会从哪里来?

库马尔•拉凯什:在第三季度收益方面，我们认为2W和3W公司的表现将优于光伏oem，盈利增长率将达到25-30%，而光伏oem的潜在盈利增长率可能为低两位数。这是由于节日期间对pv和2w的强劲需求，尽管pv的基数较高，而2w的基数较低。拖拉机在第三季度表现疲弱，可能会出现盈利下降，而cv可能会出现中位数的盈利增长。虽然我们看到所有的节日欢呼已经反映在盈利预期和最近的股价反弹中，但我们看到进一步的复苏，特别是在农村地区，可以带来一些好消息，特别是对于像HeroMotoCorp.这样的2W玩家。然而，来自入门级光伏销售的更多痛苦和不断增加的折扣可能是需要注意的潜在负面因素。

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奥拉电气现在拥有一个大约40%的市场份额。为什么你认为它会把Bajaj Auto、Hero和TVS Motor等老牌公司抛在后面?

库马尔·拉凯什:虽然个别公司的市场份额可能发生了重大变化，但最近几个月，目前排名前四位的公司总份额的增长速度明显放缓。这向我们表明，电子商务行业的大部分整合已经完成。此外，电动汽车在两轮车中的渗透率已经回到了2023年6月奖励措施减少之前的水平(2023年5月未购买)。在我们看来，普及率如此迅速的回升表明，印度对电动汽车的潜在需求强劲。任何提供功能丰富的产品，价格诱人，并迅速扩大规模以应对这种强劲需求转变的公司都能够获得市场份额。

围绕特斯拉进入印度的可能性也有很多议论。无论如何，电动汽车对印度投资者来说是一个结构性的长期故事。去a的最好方法是什么如何驾驭电动汽车的浪潮- oem或汽车公司、制造商?

库马尔•拉凯什:印度上市的主要汽车原始设备制造商的业务各不相同，因此很难通过它们来发挥电动汽车的主题。然而，一些汽车零部件制造商已经开始在电动汽车价值链中建立能力，并可能成为印度电动汽车零部件本地化程度提高的主要受益者。印度已经拥有强大的内燃机汽车零部件制造商生态系统，这些制造商向全球供应零部件，我们可以看到这种领导地位也延伸到电动汽车动力总成的一些零部件。

在你最近的报告中，你认为IT行业现在正处于拐点，增长将从第四季度开始回升。你为什么这么想?许多投资者一直在观望，准备开始加大对IT行业的押注。现在是全力以赴的好时机吗?

库马尔·拉凯什:我们认为2024年可能是IT行业多种积极因素的融合。我们的全球股票策略师预计，在可能温和的通胀和经济弹性的支持下，美国经济将出现软着陆。美国是印度IT服务公司的一个关键市场。我们看到美联储暗示将在2024年三次降息，以及美国经济的弹性将刺激企业信心，这可能转化为更强劲的IT支出。我们认为，宏观经济改善的前景以及最近赢得的大型交易的增加，预示着从24财年第4季度开始，印度IT公司的收入增长将加速。

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虽然印孚瑟斯是你的首选，但我们看到中型股的表现已经超过了大型同行一段时间了。你认为大型IT股的风险回报比更平衡吗?

库马尔•拉凯什:我们发现大型IT股的估值比小型同类股更具吸引力。此外，在我们看来，由于外国机构投资者在该行业的持股比例低于长期平均水平，他们增持该行业股票可能会首先推高大盘股的估值。

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